iAZ ФорексПедиа

ФорексПедиа
Вводный курс
Основные понятия Форекс
Фундаментальный анализ
Технический анализ
Технические фигуры
Технические показатели
Осцилляторы
Управление капиталом на Форекс

Что такое Опционы?

Опционы – это ценные бумаги, которые дают право произвести куплю или продажу определенного актива по заранее установленной цене в определенные сроки. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.


Покупатель опциона

Покупатель опциона - инвестор, получающий право на покупку (продажу) актива по определенной цене. При покупке опциона покупатель выплачивает премию продавцу. Опцион на покупку ("колл") предоставляет право владельцу купить базисный актив у продавца опциона по оговоренной в контракте цене.


Продавец опциона

Опцион на продажу ("пут") дает владельцу право продать базисный актив по оговоренной цене продавцу опциона.


Опцион - контракт между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в договоре срока купить или продать актив по оговоренной цене продавцу опциона.


Виды опционов

  1. Европейские опционы исполняются в день истечения срока опциона.

  2. Американский опцион: В отличие от европейского опциона, американский опцион может быть исполнен в любой день, в течение срока действия опциона; Эта особенность делает американский опцион наиболее ликвидным.

Премия (цена) опциона

Премия опциона - денежная сумма, которую платит покупатель по опционному договору продавцу. В случае отказа держателя опциона от реализации прав по опциону, премия не возвращается. Премия (цена) по опциону изменяется в зависимости от срока исполнения опциона, рыночной цены финансового инструмента, разницы между текущей ценой опциона, частоты колебаний цены, уровня безрисковой процентной ставки и прибыльности опциона.


Цена исполнения опциона

Цена исполнения - это цена, указанная в опционном контракте, по которой может быть продан или куплен актив в случае исполнения опциона. Другими словами, это цена, по которой держатель опциона имеет право реализовать права по опциону.


Дата истечения срока опциона

Дата истечения срока опциона - это последний день для исполнения опциона. По истечению данного срока, заканчивается право купить или продать ценную бумагу по опционному контракту.


Держатели опционов имеют 3 варианта выбора до истечения срока опциона:

  1. Перепродать прежде купленный опцион;

  2. Использовать опцион;

  3. В результате истечения срока использования опциона, держатель опциона теряет сумму в размере премии по оциону.

В случае если продавец опциона намерен использовать свои права по опциону, он может выполнить свои обязательства. 

В случае если до истечения срока опциона покупатель опциона не использует свои права, он получает прибыль в размере стоимости купленного опциона.


Виды контрактов


Колл-опционы дают право, но не обязанность, купить базовый актив по фиксированной цене (цена исполнения) в течение определённого периода времени. Продавец обязан продать финансовый инструмент, если покупатель примет такое решение.


Опционы-пут дают право, но не обязанность продать базовый актив по фиксированной цене (цена исполнения) в течение определённого периода времени. Продавец обязан купить финансовый инструмент, если покупатель примет такое решение.


Виды опционов


  • Опционы на акции

Опционы на акции - производные инструменты, которые дают инвестору право, но не обязывают его купить или продать акции какой-либо компании по фиксированной цене в течение определенного срока.


  • Валютные опционы

Валютный опцион – это контракт между покупателем и продавцом, дающий покупателю право, но не налагающий обязательство, приобрести определенный объем валюты по заранее оговоренной цене и в течение заранее установленного срока. Валютные опционы могут быть куплены как с целью получить доход при движении обменного курса в благоприятном направлении цены, так и с целью страхования от валютного риска при неблагоприятном движении обменного курса. Опционами также могут пользоваться спекулянты, стремящиеся заработать на изменениях обменного курса.


  • Процентные опционы

Процентные опционы это опционы на соглашение о будущей процентной ставке, заранее установленной в опционном контракте. Если базовая плавающая ставка окажется ниже согласованной ставки исполнения или превысит согласованную ставку исполнения продавец обязуется выплатить покупателю компенсацию. Покупатель опциона на акции в случае снижения процентной ставки не теряется свои средства, а при ее повышении может воспользоваться прибыльностью высокой рыночной процентной ставки.


Фьючерсный опцион

Фьючерсный опцион - это опцион, базисным активом которого является фьючерсный контракт. Владелец такого опциона имеет право, но не обязанность, купить или продать в оговорённый срок определённый фьючерсный контракт и получить вытекающие из него права и обязательства. Покупатель опциона "колл" имеет право стать покупателем по фьючерсному контракту со сроком исполнения в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона обязан стать продавцом по этому фьючерсному контракту. Напротив, покупатель опциона "пут" имеет право стать продавцом по фьючерсному контракту со сроком исполнения последнего в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона обязан стать покупателем по этому фьючерсному контракту. Другими словами, исполнение такого опциона означает, что опцион обменивается на фьючерсный контракт.


Маржируемые опционы

Покупатель/продавец опциона, выплачивая премию по опциону, становится владельцем опциона. При покупке опциона инвестор не обязан размещать залог. Максимальный доход от продажи опциона колл – размер премии. Максимальный убыток – неограничен, так как цена на базовый актив может вырасти, что приведет к неограниченному росту стоимости опциона. При продаже опциона - пут, риски максимальны при падении цены до нуля. В случае падения цены до нуля убыток будет рассчитываться по формуле – цена страйк (цена исполнения контракта) минус премия. Размер прибыли ограничен размером премии.